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Eine freundliche Übernahme erfolgt, wenn die Führung des Zielunternehmens dem Verkauf zustimmt und die beiden Unternehmen verhandeln, um sich auf einen Verkaufspreis zu einigen. Häufig bewerten Käufer den fairen Preis eines Zielunternehmens nicht und zahlen am Ende mehr als seinen Wert. Darüber hinaus werden Kommunikation und Kompatibilität schwierig, wenn Käufer und Zielunternehmen aus verschiedenen Ländern stammen und nichts gemeinsam haben. Infolgedessen verlassen die meisten wertvollen Humanressourcen die Zielorganisation, die das Risiko und die Unsicherheit wahrnimmt.
- Bei einer einvernehmlichen Übernahme befinden sich der Erwerber und das Zielunternehmen oft wochen- oder monatelang in Gesprächen und Verhandlungen, bevor eine Transaktion angekündigt wird.
- (Dies ist nichtsdestotrotz ein ausgezeichnetes Geschäft für den Übernahmekünstler, der davon profitieren wird, sich den Ruf zu erarbeiten, sehr großzügig gegenüber Topmanagern zu sein, die sich trennen.) Dies ist nur ein Beispiel für einige der Prinzipal-Agenten-/Perverse-Incentive-Probleme, die mit Übernahmen verbunden sind .
- Die Entwicklung der feindlichen Übernahme wird Louis Wolfson zugeschrieben.
- Ein Übernahmeangebot bezeichnet den Kauf eines Unternehmens durch ein anderes Unternehmen.
- Sie sehen vor, dass bei einem reinen Barerwerb bestimmte Informationen für das erwerbende Unternehmen, einschließlich seines Jahresabschlusses, nicht bereitgestellt werden müssen, es sei denn, die Informationen sind für eine fundierte Stimmentscheidung wesentlich, z.
Ein wirtschaftsberater reduzierter Aktienkurs macht ein Unternehmen zu einem leichteren Übernahmeziel. Wenn das Unternehmen aufgekauft wird – zu einem dramatisch niedrigeren Preis – profitiert der Übernahmekünstler von den Aktionen des ehemaligen Top-Managers, den Aktienkurs des Unternehmens heimlich zu senken. Dies kann mehrere zehn Milliarden Dollar darstellen, die von früheren Aktionären an den Übernahmekünstler überwiesen wurden. Der ehemalige Spitzenmanager wird dann mit einem goldenen Händedruck dafür belohnt, dass er den Notverkauf leitet, der für ein oder zwei Jahre Arbeit manchmal in die Hunderte von Millionen Dollar gehen kann. (Dies ist nichtsdestotrotz ein ausgezeichnetes Geschäft für den Übernahmekünstler, der davon profitieren wird, sich den Ruf zu erarbeiten, sehr großzügig gegenüber Topmanagern zu sein, die sich trennen.) Dies ist nur ein Beispiel für einige der Prinzipal-Agenten-/Perverse-Incentive-Probleme, die mit Übernahmen verbunden sind .
Aufführungsrechte
Der Bieter weicht nicht immer zurück, wenn der Vorstand eines börsennotierten Unternehmens das Angebot ablehnt. Verfolgt der Bieter dennoch den Erwerb, kommt es zu einer feindlichen Übernahmesituation. Robbins Geller und Co-Anwälte wurden in diesem Fall zu leitenden Anwälten ernannt, nachdem sie erfolgreich Einwände gegen einen unzureichenden Vergleich erhoben hatten, der Beweise für Interessenkonflikte der Angeklagten nicht berücksichtigte.
Übersetzungen Von Takeover
Im Gegensatz dazu verfügt ein feindlicher Bieter nur über begrenzte öffentlich zugängliche Informationen über das Zielunternehmen, was den Bieter anfällig für versteckte Risiken in Bezug auf die Finanzen des Zielunternehmens macht. Da Übernahmen häufig Kredite von Banken erfordern, um das Angebot bedienen zu können, sind Banken oft weniger bereit, einen feindlichen Bieter zu unterstützen, da ihnen relativ wenig Zielinformationen zur Verfügung stehen. Nach den Gesetzen von Delaware müssen Vorstände Abwehrmaßnahmen ergreifen, die in einem angemessenen Verhältnis zur Bedrohung des Zielunternehmens durch den feindlichen Bieter stehen. Eine willkommene oder freundliche Übernahme wird normalerweise als Fusion oder Übernahme strukturiert. Diese verlaufen in der Regel reibungslos, da die Verwaltungsräte beider Unternehmen dies in der Regel als positiv betrachten. Wenn jedoch der Vorstand und die Hauptaktionäre die Übernahme befürworten, kann eine Übernahmeabstimmung leichter erreicht werden.
Firmenübernahme
Es muss sich um eine Partei mit besseren Konditionen als denen von Unternehmen A handeln. Dies bedeutet, dass sie bereit ist, einen höheren Preis als die von Unternehmen A angebotenen zu zahlen und an ihn oder sie zu verkaufen. Wenn jedoch die angebotenen Bedingungen von Unternehmen B akzeptiert werden, werden die Aufsichtsbehörden den Geschäftsabschluss überprüfen, um sicherzustellen, dass das Verfahren nicht zu einem Monopol führt. Die Transaktion wird abgeschlossen, nachdem die Aufsichtsbehörden die Transaktion genehmigt haben und die beiden Unternehmen Gelder ausgetauscht haben. Das kaufende Unternehmen wird in der Regel als Bieter oder Erwerber bezeichnet, während das zu kaufende Unternehmen als Zielunternehmen bezeichnet wird. Eine Fusion findet statt, wenn das Bieterunternehmen und das Zielunternehmen aufhören zu existieren und stattdessen zusammenkommen, um ein neues gemeinsames Unternehmen zu gründen.
In einigen Fällen kann eine erfolgreiche Akquisition positive Ergebnisse für das Unternehmen – und damit für die Aktionäre – bringen. Es gibt aber auch Beispiele für schiefgegangene Übernahmen, die letztlich den Aktionären langfristig schaden. Einige der besten Möglichkeiten, um von einem unerwünschten Buyout abzusehen, sind die Formulierung unterschiedlicher Stimmrechte, Pac-Man-Verteidigung, gestaffelte Brettverteidigung, Aktienrückkauf, Giftpillenverteidigung, goldene Fallschirme, fremdfinanzierte Übernahme, Stillhaltevereinbarung, weißer Ritter, das Kronjuwel, fremdfinanziert Rekapitalisierung, Greenmail und Haiabwehrmittel. Darüber hinaus kann ein größeres Unternehmen bereit sein, den Wettbewerb auszuschalten, indem es ein kleineres Unternehmen kauft.
Barangebote für börsennotierte Unternehmen enthalten häufig eine „Schuldscheinalternative“, die es den Aktionären ermöglicht, einen Teil oder die gesamte Gegenleistung in Schuldscheinen statt in bar zu zahlen. Dies geschieht vor allem, um das Angebot steuerlich attraktiver zu machen. Eine Umwandlung von Anteilen in Barmittel wird als Veräußerung gezählt, die eine Zahlung von Kapitalertragsteuer auslöst, während bei Umwandlung der Anteile in andere Wertpapiere, wie z. Bei diesen Übernahmen strebt ein Aktionär eine Mehrheitsbeteiligung an, um eine Veränderung einzuleiten oder die Mehrheit der Stimmrechte zu erwerben. Methoden oder Verfahren anwenden, die es dem Vorstand ermöglichen, zu bestimmen, ob die Gegenleistung, die den Aktionären der Zielgesellschaft gewährt wird, den besten Wert darstellt, der den Aktionären vernünftigerweise zur Verfügung steht.